（智利阿塔卡馬沙漠的鋰礦，來源：視覺中國）
儘管當前鋰價仍在下行週期，資源端爭奪卻異常熱鬧。
1月14日，英國《金融時報》報道，討論收購巴西鋰礦商Sigma Lithium；17日晚間，贛鋒鋰業（002460.SZ）又公告擬再收購Mali Lithium公司不超過5%的股權；18日新華社訊息，我國在四川雅江探獲鋰資源近百萬噸，是亞洲迄今探明最大規模偉晶岩型單體鋰礦，該礦背後站著的是上市鋰企盛新鋰能（002240.SZ）……從國家層面到企業個體，都在不遺餘力“找鋰”。
業內人士告訴鈦媒體APP，鋰作為新能源時代的“石油”，對外依存度偏高。無論是對企業還是國家而言，只有提高鋰資源自給率，真正掌握鋰資源定價權，才能避免在鋰資源端被“卡脖子”，進而保障供應鏈安全。而當下時點，不失為佈局資源的好時機。
“找鋰”熱度不減
根據贛鋒鋰業（002460.SZ）公告，公司董事會同意全資子公司贛鋒國際擬以自有資金不超過6500萬美元，收購Leo Lithium擁有的Mali Lithium公司不超過5%的股權，用於Goulamina專案後續的專案建設和資本支出。本次交易完成後，贛鋒國際將持有Mali Lithium不超過60%股權，間接持有Goulamina專案不超過60%權益。
資料顯示，Leo Lithium成立於2022年，其旗下主要資產為位於非洲國家馬裡的南部地區的鋰輝石Goulamina專案，礦區面積100平方公里，鋰輝石礦總資源量約2.11億噸，平均品位為1.37%。其中，氧化鋰總資源量為289萬噸，摺合碳酸鋰當量約為714萬噸，明顯高於贛鋒鋰業當前主力礦山Mount Marion鋰輝石專案的184.3萬噸碳酸鋰當量。“Goulamina專案將是贛鋒鋰業資源量最大的鋰輝石專案，同時也是接下來公司礦石端短期可見的重要增量。”贛鋒鋰業對此番收購的目的明確，公司方面表示，有利於推動Goulamina專案的開發建設，進一步保障公司鋰資源的需求，符合公司上下游一體化和新能源汽車產業發展戰略。
無獨有偶，近日比亞迪南美負責人Alexandre Baldy表示，比亞迪在巴西尋找鋰資產，目標是組建一體化供應鏈。“已與市值29億美元（約合208.22億元人民幣）的巴西鋰生產商Sigma Lithium就供應協議、合資或收購進行了討論。”
另外，金圓股份（000546.SZ）1月上旬也在互動平臺表示，公司海外團隊正在積極對接並找尋優質鋰礦。
就在贛鋒鋰業、比亞迪等巨頭全球拿礦時，國家層面的找鋰也獲得新進展。近日，自然資源部宣佈在四川雅江探獲鋰資源近百萬噸。自然資源部部長王廣華表示：“這為我國實現找鋰重大突破，起到了示範作用。”
實際上，該礦正是位於四川雅江的木絨鋰礦，而其背後站著的也是上市鋰企盛新鋰能。天眼查顯示，盛屯鋰業是盛新鋰能全資子公司，盛屯鋰業持有啟成礦業43.176%股權，啟成礦業又持有惠絨礦業70.97%股權，惠絨礦業則持有四川省雅江縣木絨礦山的探礦權。
（來源：天眼查）
根據盛新鋰能2023年12月18日釋出的對啟成礦業增資的公告，木絨礦區探礦權內I、II號礦體總計探明的資源情況為：(探明+控制+推斷)礦石資源量6109.5萬噸，金屬氧化量：Li2O 989636噸，平均品位1.62%；Nb2O5 55888噸，平均品位0.01%；Ta2O5 53013噸，平均品位0.005%。
透明成本下的自給率競賽
“對鋰企來講，全球拿礦的終衷都是保障供應安全，構築產業鏈一體化優勢。”華安證券金屬新材料首席許勇其告訴鈦媒體APP，且從公司長期發展角度來看，當前位置買鋰礦資源是比較合理的。
上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師鄭曉強也向鈦媒體APP表示，雖然在之前產業上升期間，我國碳酸鋰生產企業享受到了部分價格紅利，但由於礦端價格也隨著碳酸鋰價格上升，其實獲取利潤並不可觀。而且在市場下行期間，由於之前定價模式原因，部分鋰鹽廠家也會面對“高價收礦，低價賣貨”的處境。為了之後原料端不受外界價格擾動影響，中資企業需要在海外進行佈局。
換句話說，鋰鹽行業與其他週期性行業不同，由於資源稟賦、提鋰路徑和原料自給率等存在巨大差異，各企業間成本相差很大。而在成本透明的比拼下，自給率越高，意味著穿越週期的動能越強。
鈦媒體APP早在去年釋出的《鋰鹽“賭局”下半場：透明成本下的供需博弈｜鈦媒體·封面》文章中就曾提到，根據12家披露鋰鹽產品收入、產量、銷量資料（樣本中去掉了7家未有業績貢獻的鋰鹽企業及未披露產銷量資料的企業），粗略計算出2022年鋰鹽企業的賬面平均成本為12.44萬元/噸。但這其中，各企業間的成本差距甚大，從鋰精礦來源來看，鹽湖提鋰成本<鋰輝石提鋰<鋰雲母提鋰，比如鹽湖股份、藏格礦業成本在3萬元/噸，低於天齊鋰業、永興材料等5-6萬元/噸的成本。同時，100%原料自給的天齊鋰業成本又遠遠低於盛新鋰能、贛鋒鋰業、雅化集團等自給率偏低的企業。
到了2023年，隨著鋰價下行，企業成本端尤其是外採原料的企業也會有變化。根據山西證券去年11月的研報，鋰輝石提鋰完全成本5-12萬元/噸，鹽湖提鋰完全成本3.4-4.6萬元/噸，鋰雲母提鋰完全成本約10萬元/噸。且自給率越高、成本安全邊際越高依然是鐵律，尤其在中礦資源自給率快速提升帶來盈利能力顯著提高的效應下，有野心的鋰企提高自給率就顯得十分迫切了。
根據中礦資源定期報告披露的營業成本、銷售資料等粗略測算，2022年該公司原料自給率為19.43%，鋰鹽成本為12萬元/噸左右。到了2023年上半年，公司鋰礦專案逐步放量，自給率提升至75.88%，鋰鹽成本隨之降至9.47萬元/噸。去年下半年，隨著中礦資源兩個Bikita鋰礦專案陸續投產，其原料自給率進一步提升，且很快有望達到100%自給率。
根據華福證券研報，中礦資源去年Q3銷售毛利率提升至59.78%，環比增加10pct；銷售淨利率為40.39%，環比+13.6pct，盈利能力大幅提高。由此，中礦資源甚至成為去年前三季度“唯二”實現利潤增長的鋰鹽企業。
而根據贛鋒鋰業董事長李良彬最新說法，“目前公司的原料自給率大概在30%至40%。”盛新鋰能方面日前在回覆投資者時直指：“木絨鋰礦可以提升公司原材料自給率。”雅化集團在最新的投關記錄中則稱：“為保障鋰產業目前及未來擴能的鋰資源需求，公司在國內外透過多種渠道儲備鋰資源。計劃到 2025 年鋰資源自給率達到 50%以上。”
保障供應鏈安全的考量
從國家層面找鋰來看，提升鋰資源自給率也是保障新能源供應鏈安全、避免被“卡脖子”的考量。
鋰是元素週期表第三號元素，自然界最輕的金屬元素。作為“21世紀綠色能源金屬”，對實現“碳中和”有重要意義。電動載人汽車、鋰離子蓄電池、太陽能蓄電池，中國製造“新三樣”，樣樣離不開鋰。
從全球鋰資源來看，分佈並不均勻，主要分佈在阿根廷、玻利維亞、智利、澳大利亞、中國和美國等國家。其中，中國的鋰資源儲量佔比為6.82%，位列全球第四。但受開採條件和提鋰技術的影響，許多資源量無法轉化為儲量，儲量無法轉化為產能，中國的鋰資源對外依存度較高。
鄭曉強就告訴鈦媒體APP，“目前中國鋰資源自給率大概在45%-50%的區間範圍內，這在鹽湖提鋰和電池回收企業發展後，有了小幅提升。”進口資料亦顯示，2022年，我國從國外進口鋰輝石精礦約284萬噸，其中的絕大部分從澳洲進口。
隨著中國製造“新三樣”在全球異軍突起，海外礦企透過上游鋰資源卡中國脖子的事件頻有發生。比如，早在2022年11月，加拿大政府以“國家安全”為藉口，要求剝離外國公司對於加拿大關鍵礦產公司的投資，藏格礦業被要求從加拿大超鋰公司撤資，盛新鋰能被要求從智利鋰業撤資，中礦資源被要求從加拿大動力金屬公司撤資。
此外，南美阿根廷、玻利維亞、智利三國欲打造“鋰歐佩克”，也加劇我國對鋰安全的擔憂。據美國地質調查局2023年報告資料，目前全球探明鋰儲量約為9800萬噸，其中玻利維亞探明鋰儲量為2100萬噸、阿根廷2000萬噸、智利1100萬噸，南美鋰三國擁有的探明儲量佔全球儲量超過53%。
在這樣的背景下，我國自然資源部積極推進鋰礦區塊出讓，加大鋰礦源頭供應。
剛剛於1月15日-16日召開的2024年全國自然資源工作會議也明確，在最佳化海外礦產資源勘查開發合作，加強同拉美“鋰三角”等區域合作同時，我國立足國情，針對共生伴生礦等特徵，不斷實現找礦理論、勘探技術、提煉工藝突破，促進伴生礦綜合利用，保障端牢新能源產業“中國飯碗”，“新三樣”不愁“糧”。（本文首發於鈦媒體 APP，作者｜蘇啟桃）
